全年瞄准 44 万台销量鑫耀证券，冲刺 4 季度盈利。
小鹏三季报大幅减亏，何小鹏描绘机器人宏伟蓝图，2030 年年销量可能达到 100 万台。
车东西 11 月 17 日消息，就在刚刚，小鹏汽车董事长、CEO 何小鹏在电话会议上透露了小鹏汽车明年在新车、第二代 VLA、Robotaxi、人形机器人方面的规划。
2026 年是小鹏汽车的产品大年，不仅要推出 7 款既有增程版本又有纯电版本的车型，还将推出 3 款 Robotaxi，并开启 Robotaxi 试运营。
而对于人形机器人，何小鹏的目标是 2026 年底实现率先规模量产，2030 年销量可能会突破百万台。
就在今天，小鹏汽车交出了三季度财报，财务状况得到改善，交付量 11.6 万辆，同比增长 149.3%，营收超过 200 亿元同比翻番，毛利率更是首次突破 20%，现金储备也迈上了一个全新台阶。
▲小鹏 2025 年三季度财务数据
截至今年前三季度，小鹏汽车营收为 544.7 亿元，累计亏损 15 亿元，小鹏也即将迎来关于季度业绩的终极挑战——四季度冲刺盈利。
小鹏汽车业绩表现也辐射到了资本市场，截至发稿前，小鹏汽车美股股价跌超 6%，市值为 222 亿美元（约合人民币 1578 亿元）。
▲截至发稿前小鹏汽车美股股价变化
01.明年推出 7 款增程车型海外推出 3 款新车
在今晚举行的小鹏汽车财报电话会议上，小鹏汽车董事长何小鹏对四季度小鹏汽车的发展重点以及明年规划做出了详细回应。
何小鹏首先预告了本周的新车：小鹏 X9 超级增程将在 11 月 20 日正式上市，并且上市即交付。
▲小鹏 X9 鲲鹏超级增程版
接下来，何小鹏回应了明年的新车规划：将带来 7 款具备超级增程配置的一车双能车型。
他表示鑫耀证券，小鹏汽车计划在 2026 年一季度继续推出 3 款超级电动增程产品，进一步提升在增程市场的份额。此外，小鹏在 2026 年还将推出 4 款一车双能的全新车型，这其中包括在重要细分市场投放的首款产品。
他还介绍了在海外市场的产品规划，计划明年推出 3 款新车型，其中包括更受全球用户期待的中小型 SUV 车型，满足全球消费者多样化的购车需求。
02.第二代 VLA 非当前端到端可比Robotaxi 将登陆海外
何小鹏也回应了在智能辅助驾驶方面的进展。
小鹏即将推出的小鹏第二代 VLA 模型，比上一代模型的参数量提高了 10 倍。2026 年一季度，小鹏计划面向 Ultra 车型全量推送小鹏第二代 VLA 模型。
▲小鹏第二代 VLA 架构
何小鹏也分享了他关于第二代 VLA 的试驾体验，称复杂路况的体验极其惊艳，当前阶段的端到端没有哪个可以与之相比。
他还表示，大众将成为小鹏第二代 VLA 模型的首发客户，小鹏的图灵 AI 芯片也获得了大众的定点，双方合作研发的车型将会在明年初量产。
▲大众将首发小鹏第二代 VLA
L4 层面，小鹏此前的规划是，在 2026 年推出三款不采用高精地图和激光雷达的 Robotaxi，并开启试运营。
▲小鹏将于 2026 年推出三款 Robotaxi
会上，何小鹏还介绍了小鹏 Robotaxi 车型的独有优势："小鹏的研发体系里面包括全栈自研和跨域融合，做 Robotaxi 意味着小鹏在多个自研体系里出现集中拐点，比如说在当前车型增加 Robo 配置，对我们研发来说也是一样，第二代 VLA 可以用一种模型、用不同逻辑去训练我们的智能辅助驾驶。"
何小鹏进一步说明 Robotaxi 业务的生态版图："在监管允许下，我们会跑通模型，率先跟高德合作，高德将负责流量、支付、运营等。我们将做好工具箱，开放接口，让更多合作伙伴接入，包括进入到海外市场。"
何小鹏认为，很快会证明小鹏的 Robotaxi 会比一些 L4 公司的 Robotaxi 有更大的优势。
03.机器人市场潜力比汽车更大2030 年要销售 100 万台机器人
何小鹏也回应了在人形机器人方面的布局和规划鑫耀证券。
何小鹏称："如果把 IRON 类比为汽车，IRON 是小鹏汽车里面最难量产的一款车。"
▲小鹏全新一代 IRON
对于人形机器人，小鹏的近期目标是，在 2026 年底小鹏将率先规模量产高阶的人形机器人。
何小鹏表示，小鹏正在推进全新一代人形机器人 IRON 的研发，并采用"物理世界模型驱动"的技术路线。
IRON 已在内部完成多项迭代，其拟人化体态与步态表现远超预期，但目前公开展示的能力"只是一小部分"。
他表示，在明年二季度，小鹏汽车期望通过跨域融合创新实现全面丰富的能力集成，带来远超现在市面上所有机器人的效果和体验。
对于人形机器人市场的价值，何小鹏高度认可并提出了宏大目标，"从长期视角看，我认为机器人的市场潜力比汽车更大，在 2030 年，小鹏机器人的年销量可能会超过 100 万台"。
他还分享了对此的一些思考，"我觉得机器人的产能爬升，会比车辆容易很多"，"但是机器人的商业化，需要寻找到更好的技术高度"。
何小鹏还预测说，五年内机器人的商业化可能会更加丰富，比如说换两张手就能进入到汽车制造场景。
▲小鹏全新一代 IRON 服务场景
04.单季营收超 200 亿翻番净亏损收窄至 3.8 亿
小鹏汽车能够喊出这些目标，可见底气很足，而这也是由于小鹏汽车又一次交出了最好季报。
今年三季度，小鹏汽车总营收 203.8 亿元，同比增长 101.8%，环比增长 11.5%。其中，汽车销售收入稳定增长达到 180.5 亿元，同比增长 105.3%，环比增长 6.9%。
▲小鹏汽车营收、交付量持续稳增
净亏损方面，小鹏汽车今年三季度净亏损 3.8 亿元，去年同期为 18.1 亿元，而 2025 年第二季度为 4.8 亿元，实现大幅缩窄，这得益于汽车销量的稳步提升，以及毛利率的持续改善。
毛利率方面，小鹏汽车 2025 年第三季度毛利率为 20.1%，这是小鹏汽车综合毛利率在第三季度首次突破 20%，已经赶超特斯拉（三季度毛利率为 18%）。相较而言，小鹏汽车 2024 年同期毛利率为 15.3%，而 2025 年第二季度为 17.3%。
其中，小鹏汽车今年第三季度的汽车毛利率为 13.1%，而 2024 年同期为 8.6%，2025 年第二季度为 14.3%。官方指出，毛利率按年增长主要由于持续的成本降低所致。按季下降乃由于产品换代所致。
2025 年第三季度，小鹏汽车总交付量为 11.6 万辆，较去年同期的 4.65 万辆同比增加 149.3%。
小鹏汽车副董事长兼联席总裁顾宏地表示："公司经营的持续改善让我们更加笃定地投入物理 AI 研发，与此同时，我们期待与更多全球商业和技术合作伙伴一起扩大物理 AI 应用的生态，形成技术研发与商业化相互促进的正循环。"
▲小鹏汽车今年三季度交付量
除了这些，今年三季度，小鹏汽车在智能辅助驾驶、增程车型、Robotaxi 以及人形机器人等方面，都取得了成果。
与此相对应的是，小鹏汽车 2025 年第三季度研发开支为人民币 24.3 亿元，较 2024 年同期的 16.3 亿元增加 48.7%，并较 2025 年第二季度的 22.1 亿元增加 10.1%。
官方也做出了解释：主要是扩充产品组合与新车型及技术开发的支出增加所致。
此外，截至三季度末，小鹏汽车现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为人民币 483.3 亿元，现金储备创历史新高，为今年增程车型的发布、物理 AI 的布局准备了充足弹药。
05.全年销量或涨超一倍瞄准 44 万辆年销
三季度财务表现亮眼，而今天，小鹏汽车也为今年最后一个季度立下了销量和业绩目标。
小鹏汽车预计，2025 年第四季度汽车交付量将达到 12.5 万辆至 13.2 万辆，按年增加约 36.6% 至 44.3%。
结合今年前三季度小鹏汽车累计交付量 31.3 万辆，简单计算下来，小鹏汽车今年总交付量可能会达到 43.8 万辆～44.5 万辆，或同比增长 131%～134%。
小鹏汽车还给出了今年四季度的营收指引，总收入预计达到 215 亿元～230 亿元，按年增加约 33.5% 至 42.8%。
06.结语：小鹏汽车加快战略转型
结合整个三季报来看，向着物理 AI 全面转型的小鹏汽车，正在全面收获硕果。
何小鹏评价说："我们的销量规模和市场份额正处在高速扩张的早期阶段，Robotaxi 和人形机器人面向规模量产的目标加速前进。我坚信小鹏汽车会成为面向全球的具身智能公司。围绕物理 AI 应用，我们会打造一个强大的产品技术体系和商业生态，为全球的客户和股东创造更大的价值。"
而四季度将是小鹏今年最后一场硬仗，官方此前的预估是小鹏汽车将在今年四季度走向盈利，实现全年规模自由现金流。
这场硬仗的终局值得期待，小鹏已加足马力鑫耀证券，将技术雄心转化为规模扩张的加速度。
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